日期：2025-11-09 09:37:44
兰州庄园牧场股份有限公司（简称“庄园牧场”）近日发布公告显示，公司第二大股东马红富所持庄园牧场全部股权已被法院冻结，约占公司总股本的16.47%。马红富已向法院提出执行管辖权异议，并计划向法院申请不予执行。
资料显示，马红富曾是庄园牧场实控人、董事长，2020年3月被曝出向银行高管行贿。次年，马红富将庄园牧场控制权转让给甘肃省农垦集团有限责任公司，卸任董事长职务。根据股权转让协议，由于庄园牧场2021年-2023年未完成业绩承诺，马红富身背2030.55万元业绩补偿款，直至2025年5月还有1360.55万元逾期未支付。马红富个人也因此收到深交所监管函。
庄园牧场未达成业绩承诺背后，与近年来上游奶价下行、下游市场竞争激烈有关，其布局全国市场的目标也徘徊不前。随着新希望乳业、光明乳业、君乐宝陆续加码西北市场布局，庄园牧场核心市场竞争压力也随之加大。
二股东所持股份100%冻结
公告显示，马红富持有的庄园牧场合计32197400股被法院冻结，占庄园牧场总股本的16.47%，占马红富所持庄园牧场股份的100%，其中部分股份前期已办理了质押业务。司法冻结涉及的案件债权额及执行费用合计约2126.94万元。
庄园牧场称，本次股份被冻结的原因系股东马红富个人仲裁事项所致。马红富已向深圳市宝安区人民法院提交《执行管辖权异议书》，法院已立案受理，现正在审理中。案件管辖权异议处理完毕后，马红富会依法向执行法院申请不予执行，待不予执行案件处理完毕后，才会存在被冻结股份被强制执行的可能性。
根据庄园牧场此前公告，2024年6月27日至2027年6月26日，马红富因个人资金需求，向兰州银行股份有限公司雁欣支行合计质押2187万股兰州庄园股份，约占公司总股本的11.18%，质押用途为个人资金需要。
深交所今年5月下发的一封监管函，揭开了马红富的资金压力。2021年1月，马红富与胡开盛、甘肃省农垦集团有限责任公司（简称“甘肃农垦集团”）签订股权转让协议。转让完成后，甘肃农垦集团取代马红富成为庄园牧场控股股东，马红富变身第二大股东。
据协议约定，庄园牧场2021年至2023年每年报告期净利润分别不低于5200万元、5900万元、6700万元，不足承诺净利润的部分由马红富逐年对上市公司进行现金补偿。后续公告显示，庄园牧场2021年-2023年净利润分别为5047.98万元、2932.54万元、-10486.01万元，马红富应当向庄园牧场支付的现金补偿金额为2030.55万元。截至今年5月23日，马红富尚有1360.55万元补偿款逾期未支付。
曾被曝向银行高管行贿
公开信息显示，马红富，1966年生人，清华大学高级管理人员工商管理硕士。1984年至1986年，任甘肃省民勤县昌宁小学民办教师；2000年4月至2002年8月，任兰州庄园乳业有限责任公司执行董事兼总经理；2002年9月至2021年6月，马红富一直担任庄园牧场董事长，曾为该公司控股股东、实控人。
2018年，马红富曾当选甘肃省第十三届人民代表大会代表，同时兼任省人大农业与农村委员会委员、兰州市第十六届人民代表大会代表、甘肃奶业协会会长、甘肃省食品工业协会副会长。多个“光环”加身的他，却在两年后写下人生履历中的首个“污点”。
2020年3月，一份判决书揭开时任庄园牧场董事长马红富行贿的事实。裁判文书显示，为获得短期流动贷款支持，2015年至2018年春节期间，庄园牧场董事长马红富先后4次以拜年之名，向农业发展银行甘肃省分行营业部原总经理杨晓明进行现金行贿，合计约15万元人民币。2019年12月，杨晓明因受贿罪被判有期徒刑8年，并处罚金100万元，而马红富的行贿事实直到2020年3月才被媒体曝光，且庄园牧场未对相关信息进行披露。
对此，证监会向庄园牧场发函，要求就马红富送礼资金来源、是否涉嫌违法违规，公司现金管理内控是否健全等问题进行说明。庄园牧场回复称，马红富4次送礼的资金来源均为个人自有资金，公司资金并未被占用。由于马红富的行为未达到立案标准，因此未发布澄清公告。
此事件发生不到一年后，庄园牧场宣布公司时任控股股东、实控人马红富和自然人胡开盛拟将其合计持有的兰州庄园投资股份有限公司100%股份，转让给甘肃农垦集团。转让完成后，甘肃农垦集团合计持有庄园牧场29.45%的股份，取代马红富成为庄园牧场的控股股东。马红富则凭借此次股权转让获利4.16亿元，并继续持有庄园牧场约20%的股份。
随着国资入主，马红富卸去庄园牧场实控人、董事长身份，自2021年4月起出任公司副董事长、总经理，直至2024年5月换届离任。根据庄园牧场2024年年报，马红富现任庄园牧场董事。
庄园牧场持续亏损
资料显示，庄园牧场成立于2000年，曾是甘肃投资规模最大的集奶牛养殖、技术研发、乳品加工、销售为一体的专业化乳制品生产企业，2017年在深交所上市，上市过程可谓一波三折。
2008年，庄园牧场计划以时任执行董事马红富控制的青海湖乳业作为主体在新加坡上市，通过股权调整使庄园乳业成为青海湖乳业全资子公司，但该计划在2009年因受国际金融危机等影响搁浅。2013年，庄园乳业递交A股招股说明书，但最终被终止审查。
2015年10月，庄园牧场在港交所上市，仅两个月后就在公告中透露了A股上市意向，理由是“公司运营发展需要”。2017年9月，庄园牧场A股发行申请获证监会审核通过，成为国内首家同时在A股、H股发行股票的乳企，直至2022年从港股退市。
如愿登陆A股后，庄园牧场2018年以2.49亿元的价格收购西安东方乳业有限公司82%的股权，并为此变更募资用途，将此举视为进军陕西市场、扩大营收、提升品牌知名度、实现产品“立足西北、辐射全国”战略规划的关键。
不过财报显示，西安东方乳业2019年、2020年均未完成业绩承诺。2021年3月，市场监管总局通报西安东方乳业制造的1批次“健舒清畅酸奶”酸度不合格，被西安市市场监管局合计罚没80361.2元。同年10月，该公司生产的1批次“草莓味牛奶饮品”再次检出蛋白质含量不合格，被市场监管部门罚没5.36万元。同年12月，1批次“庄园牧场老兰州酸奶风味发酵乳”又被抽检出霉菌超标。
尽管发生多起食品抽检不合格事件，但受各项业务发展良好、同比业绩基数较低等影响，庄园牧场2021年业绩大增，2022年延续增长态势，此后却深陷亏损泥沼。
2023年，受国内原料奶供需阶段性不平衡带来的原奶价格下行及奶牛饲料成本居高不下等市场原因，庄园牧场牛只估值下降，生产性生物资产公允价值变动损失较大，且终端市场需求不足、竞争激烈导致市场投入费用较大，造成庄园牧场营收下降8.97%至9.56亿元，净利润下降233.7%至-8147.51万元。
受同样因素影响，庄园牧场2024年营收下降6.87%至8.9亿元，净利润下降104%至-1.66亿元，亏损程度加剧。其在财报中表示，受原奶供需失衡、消费结构变化等影响，乳制品行业面临市场竞争加剧以及成本上行等压力。公司自有牧场奶牛饲养成本倒挂。为保障全产业链安全可控，维持了较高的自有原奶供给率，导致产品毛利率下降。为应对市场激烈竞争，公司持续投入较高营销费用，进一步挤压了利润空间。
2024年，庄园牧场实施品牌焕新计划，定位“千年河西走廊，自古黄金牧场”，同时参加“甘味出陇”活动，开拓全国重点市场。然而财报显示，庄园牧场甘肃外市场营收占比从2018年的24.74%升至2021年的46.1%，此后却连年下降，至2024年已降至39.62%。其中，庄园牧场陕西市场营收逐年下降，在青海地区营收未突破1亿元，在陕甘青以外其他地区营收自2022年以后未突破2亿元。
随着头部乳企加码西北地区布局，庄园牧场在核心市场竞争压力有所加大。2020年，新希望乳业收购夏进牛奶母公司宁夏寰美乳业发展有限公司100%股权。2021年，光明乳业以6.12亿元的价格收购青海小西牛生物乳业股份有限公司60%股权。2023年8月，西安银桥乳业科技有限公司发生投资人变更，新增股东君乐宝乳业，持股比例为80%。
乳业专家宋亮认为，乳品市场目前竞争激烈，价格战此起彼伏，对中小企业冲击较大。伊利、蒙牛约占西北市场70%的份额，而西北市场整体规模较小，乳品消费偏好民族特色，中小品牌如果不走性价比路线，市场很难做。庄园牧场想要走出西北市场布局全国并不容易，因为省外市场竞争同样激烈，新零售渠道可以做一些特色产品，但做大不太可能。区域乳企当前最好的策略是守好本土市场，保证盈利。
新京报首席记者郭铁
编辑唐峥
校对穆祥桐
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